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cpi是什么意思 cpi對股市影響有哪些?

2019-03-29 11:41 微尚時代

  cpi是什么意思?對于股市來cpi對股市的影響有哪些呢?我們都知道cpi的高低對于資本市場是會有間接的影響的,下面就和小編一起來了解一下關于cpi和股票市場之間的關聯吧。

  cpi是一個反映居民家庭一般所購買的消費品價格水平變動情況的宏觀經濟指標。一般來說,cpi的高低直接影響著國家的宏觀經濟調控措施的出臺與力度,如央行是否調息、是否調整存款準備金率等。同時,cpi的高低也間接影響資本市場(如股票市場、期貨市場、資本市場、金融市場)的變化。

  那么,cpi對股市的影響具體有哪些呢?

  雖然從體系上來說,cpi與股票價格是兩個不同的價格體系。但是它們之間有著非常緊密的聯系,相互影響,cpi的變化會對股票市場產生重大影響。

  理論上講,CPI與股市漲跌不存在函數關系,但確實能通過資金面的供求關系影響到股市。在寬松的貨幣政策下,銀行存貸利率都較低,那么銀行對社會流動性資金吸引力就會降低,銀行儲蓄存款總額甚至會出現負增長。而股市和房地產等投資市場領域就會吸引流動性資金進入,繼而拉高房價和股指。

  但股指不可能保持持續的上漲,市場流動資金過多后,cpi也會持續上漲,國家必將加大貨幣、財政政策調整的力度,出臺緊縮性宏觀調控政策。如連續上調商業銀行存款準備金率和加息,流動資金緊缺勢必傳導至股市,資金就會從房市和股市中流出,導致股指和房價的變化。

  cpi的持續上漲將引發股市結構性調整。我國以往的通貨膨脹大多主要由于貨幣過多引起的,但過多的貨幣并非平均或同時流向各個行業,而是先流入強勢部門或強勢行業。

  因此,一個時期內一些比較活躍的板塊將可能保持穩定或向上的強勢;國家政策鼓勵或者保護的行業板塊將有可能進入新的增長周期;而對于國家限制的傳統產業,及將受到cpi的持續上漲和調控政策影響可能出現利潤下降的行業板塊股票價格將下跌。

  cpi的持續上漲也提示股市投資者警惕資產價格風險。一般而言,當cpi持續上升時,投資方向會轉向股市這樣高回報的投資市場。cpi的持續上漲還會導致上市公司的資金成本增加(企業貸款的成本增加),使得企業的盈利減少,使股票的市盈率升高。

  同時cpi的持續上漲,股票價格下降對資金的吸引力會逐漸下降,股民對股票投資欲望逐步減小,退出股市中流通的資金。由此,難以保持股價在高位穩定,導致股指下跌。

  歷史數據研究顯示,當溫和通脹(cpi:2%-5%)時,滬指所受影響極小,甚至還會加速上行(如2007年滬指)。在溫和通脹時期,商品價格微幅上漲,會刺激企業利潤有一定的增加,達到合理的小溢價,進而對股市有正面影響。

  當cpi突破5%以后,一般來說,滬指到了危險期,創新高或在頂部維持穩固的概率不大,但新低的可能性會越來越大。

  我國上次嚴重通貨膨脹大概在1993年-1994年,此段時期滬指的糟糕表現大家有目共睹。當嚴重通脹發生后,貨幣極度緊縮,企業利潤大幅度下降,股市自然低迷,高位通脹無牛市。

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