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春秋電子603890申購 業務經營分析

2017-11-30 17:20 南方財富網

  春秋電子申購指南

  蘇州春秋電子科技股份有限公司主營消費電子產品(筆記本電腦)結構件模組及相關精密模具的研發、設計、生產和銷售。所發行的股票春秋電子(603890) 預計以每股23.72元的價格于今日正式申購,申購代碼為732890,中簽率為百分之0.04,12月4日公布中簽號,上市暫且未知。

  另外,該股總發行股數3425萬股,網上發行1370萬股,市盈率預估為22.98,行業市盈率54.37,單一賬戶申購上限為1.30萬股,頂格申購需配市值13.00萬元。

  經營實力

  春秋電子精密結構件模組及模具產品主要銷往三星、聯想、LG、廣達、緯創等客戶,14-16年凈利潤增長率(68.46%、50.00%、65.64%)皆高于主營業務收入增長率(24.68%、6.00%、14.91%),表現出較強的盈利能力。

  尤其是結構件模組銷售收入逐年增長,2016年達132096.85萬元,較2014年增長25.43%,營收占比90.91%;毛利率(14-16年:14.10%、17.93%、18.92%)也同向變動,發展后勁可期。

  據股書披露,2016年春秋電子筆記本電腦結構件銷量約占全球筆記本電腦結構件市場份額6.32%,整體具有一定的市場競爭力。

  后期計劃

  據了解,16年該企PC及智能終端結構件、精密模具產能利用率均超97%,基本飽和。

  本次IPO企業擬募資投向年增365萬套筆記本電腦(PC)精密結構件及450套精密模具的生產項目(昆山)、年新增300萬套筆記本電腦精密結構件智能產線及210套精密模具智能產線項目(合肥)。

  屆時,或在一定程度上,緩和產能較為飽和現狀,同時通過提高精密結構件及其模具的質量,更好的滿足客戶持續增長的質量和工藝需求,增加公司經營效益。

  其他財務數據綜合

  另外,春秋電子利用所形成的全產業鏈優勢、規模成本優勢,降低了主營業務成本率(14-16年:84.81%、80.62%、80.19%),成本費用利潤率也逐年提高,14-16年各為7.11%、10.10%、14.51%,相較競爭企業而言具有一定的成本優勢。

  總體而言,南方財富網認為,春秋電子(603890)具有較強的盈利能力,IPO募資針對結構件模組及模具的產能擴充有望刺激盈利增長,建議投資者關注。

  南方財富網微信號:南方財富網
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