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754233參林轉債投資價值分析 754233參林轉債申購消息

2019-04-04 10:57 瞄股網

  4月3日,大參林公開發行 10 億元可轉換公司債券,簡稱為“參林轉債”,債券代碼為“113533”,申購代碼為“754233”。

  參林轉債基本要素分析

  債底為83.69元,YTM為2.13%。參林轉債期限為6年,債項評級為AA,票面面值為100元,票面利率第一年0.3%、第二年0.6%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%。到期贖回價格為票面面值的108%(含最后一期年度利息),按照中債6年期AA企業債到期收益率(2019/3/29)5.26%作為貼現率估算,債底價值為83.69元,純債對應的YTM為2.13%,債底保護性一般。

  平價為103.02元,各條款中規中矩。轉股期為自發行結束之日起滿6個月后的第一個交易日至轉債到期日,初始轉股價為48.05元/股,大參林(603233.SH)3月29日的收盤價為49.50元,對應轉債平價為103.02元。參林轉債的下修條款為:15/30,85%,有條件贖回條款為:15/30,130%,有條件回售條款為:30,70%,各條款中規中矩。

  總股本稀釋率為5.20%。若按大參林(603233.SH)初始轉股價48.05元/股進行轉股,轉債發行對總股本的稀釋度和流通盤的稀釋度分別為5.20%和32.44%,流通盤攤薄壓力較大。

  公司簡介

  大參林醫藥集團股份有限公司,成立于1999年,是一家集醫藥制造、零售、批發為一體的集團化企業,2017年7月31日,大參林正式在上海證券交易所主板上市。截止2018年12月底,員工數量超過23000人,擁有門店3880家,遍布廣東、廣西、河南、江西、福建、浙江、貴州、江蘇、河北、陜西、內蒙古等國內多個省份。

  業績快報

  2019-03-05披露2018年度快報,每股收益1.33元,利潤增長12.25%,收入增長20.59%。

  行業狀況

  公司一直專注于中西成藥、參茸滋補藥材及中藥飲片、保健品、醫療器械及其他商品的直營連鎖零售業務,致力于為消費者提供優質實惠的健康產品和專業周到的服務,尤其在參茸滋補藥材領域形成了自主品牌為主、覆蓋高中低各檔次產品、滿足不同消費人群需求的業務特色,是全國規模領先的大型醫藥零售企業。自成立以來,公司的主營業務未發生重大變化。   南方財富網微信號:南方財富網

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