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債券是怎么定價的?債券定價原理

2019-10-17 17:35 南方財富網整理

  債券是怎么定價的?債券定價原理

  隨著社會的發展,經濟水平逐漸提高,金融行業也越來越流行,成為了一種主流。由于金融行業逐漸成長,有了債權這種金融契約。很多人還不知道債券是怎么定價的,下面小編就給大家介紹一下,希望對大家有所幫助。

  債券定價原理

  定理一:債券價格與到期收益率

  到期收益率上升時,債券價格會下降;反之,到期收益率下降時,債券價格會上升。這一定理對債券投資分析的價值在于,當投資者預測市場利率將要下降時,應及時買入債券,因為利率下降債券價格必然上漲;反之,當預測利率將要上升時,應賣出手中持有的債券,待價格下跌后再買回。

  定理二:債券價格與到期時間

  即到期時間越長,價格波動幅度越大;反之,到期時間越短,價格波動幅度越小。圖中B線到期時間長于A線的到期時間,收益率不變時x固定,B線的價格變動y的絕度值大于A的價格變動y。對投資者而言,如果預測市場利率將下降,在其他條件相同的前提下,應選擇離到期日較遠的債券投資。

  隨著債券到期時間的臨近,債券價格的波動幅度減少,并且是以遞增的速度減少;反之,到期時間越長,債券價格波動幅度增加,并且是以遞減的速度增加。

  這一定理說明:隨著到期日的臨近,債券價格對市場利率的敏感度以遞增的比率減少。即債券價格的利率敏感性的減少大于相應的債券期限的減少。圖中,B線逐漸靠近A線,

  定理三:債券價格與債券期限

  即對于等規模的收益變動,長期債券價格的變動幅度大于短期債券。

  這一定理也可理解為,若兩種債券的其他條件相同,則期限較長的債券銷售價格波動較大,債券價格對市場利率變化較敏感;一旦市場利率有所變化,長期債券價格變動幅度大,潛在的收益和風險較大。

  隨著債券到期時間的臨近,債券價格的波動幅度減少,并且是以遞增的速度減少;反之,到期時間越長,債券價格波動幅度增加,并且是以遞減的速度增加。   南方財富網微信號:南方財富網

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